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华锡有色锡价上行叠加资源整合 业绩高增与资产注入双轮驱动


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CFi.CN讯:数据显示,华锡有色2026年上半年归母净利润达5.34亿元,同比增长40%;其中二季度单季净利3.52亿元,同比大增54%、环比猛增94%。锡均价同比大涨44%至39.58万元/吨,成为业绩核心推力;锑锭毛利率高达61.86%,铅锑精矿毛利率更达79.08%,显示高附加值业务贡献突出。

近期机构研报指出,公司正同步推进内生扩产与外延整合:铜坑、高峰、佛子矿区扩能加速,选矿能力持续提升;同时通过广西关键金属集团实现间接控股,并已落地南丹、金城江、岑溪等多区域矿业权整合,后续优质资产注入预期明确。

研报认为,锡作为AI算力与新能源刚需金属,长期供需趋紧;锑、铟受政策限产与新兴需求共振,价格中枢有望上移。叠加关键金属研究院共建推动深加工延伸,成长路径清晰。估值处于24倍PE水平,显著低于成长性匹配的合理区间,上行空间可观。

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